Depois do Crash Recente é Hora de Comprar?

Quem investe em renda variável e está acompanhando o mercado, presenciou a maior baixa das ações em curto espaço de tempo. A maior desde a crise da Rússia em 1997, se não me engano. Na B3, os mais de um milhão de novos investidores certamente estão passando por um batismo de fogo, pois vinham de um bull market começado em 2016 e não sabiam o que era tendência de baixa. Benvindos à renda variável. As ações não sobem para sempre e todos sabem disso. Mas agem e investem como se não soubessem. São os vieses comportamentais que temos quando investimos. Mesmo os mais experientes, dificilmente estão incólumes a esse crash atual. Podem estar no n…

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Viva a liquidez!

No meu último post publicado no final de dezembro mencionei que havia praticamente desmontado a carteira de ações, que chegou a ter 12 ativos. O motivo foi por entender que o bull market poderia dar sinais de cansaço na virada para janeiro/2020, diante de um rali bastante forte não só em ativos isoladamente, mas no principal índice que chegou a atingir quase 120 mil pontos. E o mercado não precisa de motivos para correções. Os analistas é que tentam achar uma justificativa ou uma relação de causa e efeito. De fato, o ano começou com acontecimentos que mexeram com o cenário internacional, a começar pela crise com o Irã e depois com o sur…

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Decidi Praticamente Zerar Minha Carteira

Ibovespa na sua máxima histórica. Juros nas suas mínimas. O ditado diz que você deve vender quando todos estão otimistas e deve comprar quando todos estão pessimistas. Não vejo sangue nas ruas. Vejo euforia. Então é óbvio que algo pode estar errado. A economia vem dando sinais de que o pior já passou, mas não deslancha. Devemos crescer somente 1% em 2019. Um crescimento vigoroso pode estar a caminho mais já deve estar quase totalmente precificado. Não podemos esquecer que a bolsa sobe no boato (ou expectativa de dados bons) e desce no fato (quando o crescimento estiver consolidado). A bolsa se expandiu fortemente no ano que se encerra…

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Não se Envergonhe por Mudar de Ideia

Michel de Montaigne, filósofo e humanista francês, considerado o inventor do ensaio pessoal, considerava que o homem não tinha uma constância fixa. As ações humanas e seus comportamentos variavam de acordo com as circunstâncias presentes no momento da ação. E que a mesma pessoa pode agir diferente, dado que as circunstâncias mudam e nós também, dada a natureza fluida do nosso eu. Extrapolando esse raciocínio para o nosso dia-a-dia, não faria sentido em revisar ideias e textos passados escritos por nós, porque éramos outra pessoa quando os escrevemos e o fizemos com base no nosso entendimento daquela época e com as informações então dispon…

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Uma pitada de Longo Prazo na Carteira

Definitivamente, em 5 anos operando na bolsa de valores, já me conheço para saber que não sou um investidor de longo prazo ou "buy and hold". Entendendo investidor de longo prazo como aquele que mantém a posição nas empresas em que investe por tempo indeterminado, buscando lucro por meio de dividendos e de valorização dos ativos ao longo do tempo. O fato de não aderir a essa modalidade é por não acreditar no modelo. Ao observar o mercado e perceber os seus ciclos, vejo que essa valorização pode estar concentrada em pouquíssimos papéis e quando surgem crises e fatos negativos para a renda variável, todos corrigem e abrem oportunid…

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Diferentes Modalidades na Renda Variável

Há uma diferença óbvia de abordagem na compra de ações a depender de qual investidor você é: fundamentalista ou trader. O fundamentalista costuma não concentrar muito em preço na hora de escolher uma ação para comprar. Ele foca no valor, no que está pagando em termos de retornos futuros. O preço de entrada só é importante para ele ao compará-lo com o valor projetado, considerando o crescimento dos lucros futuros e a geração de valor ao acionista ao longo do tempo. Existindo margem de segurança, ou seja, diferença entre o preço e o valor, faz sentido a adição do ativo na carteira. Para o trader, o foco é outro. O prazo aqui é curto a m…

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Uma Técnica Para Previsões de Mercado

Já escrevi antes aqui no blog que entendo ser vantajoso assinar uma ou mais casas de análises (Research), pois são úteis ao aprendizado do investidor iniciante e até do intermediário. Ajuda na montagem de uma carteira e ensina conceitos importantes da área. No início desse blog, opinei sobre algumas casas de análise que conhecia e apontei vantagens e desvantagens em cada uma. O artigo é esse: " Vale a Pena Contratar uma Casa de Análise de Investimentos? " Mais recente postei sobre isso, revelando que " Voltei a Assinar a Empiricus ". E uma das newsletters que assino é a série "Strategic Intelligence", esc…

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Cenário Atual: os Riscos Ocultos

A bolsa tinha tudo para continuar a sua trajetória de alta e consolidar uma pernada de final de ano, mas  faltou combinar com os russos. O principal risco e que já não está tão oculto assim foi a decisão do STF pela proibição de prisão em segunda instância. Com isso houve a soltura do ex-presidente Lula. Esse fator pode fazer a esquerda se reaglutinar e fazer frente à direita e sua agenda de reformas, que até a presente data vinha nadando de braçadas e praticamente sem adversários desde a eleição. A política é como um pêndulo que oscila da direita para a esquerda e às vezes perde força no centro, quando essas forças se equilibram. Des…

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O Engodo dos Dividendos

Desculpem os fundamentalistas, mas o que vou escrever aqui pode ofender aos "buy and holders" raízes. Como investem essas pessoas? Elas buscam empresas sólidas, com boa lucratividade, altas margens, que atuam em setores com barreiras à entrada de concorrentes, que geram caixa consistentemente e pagam dividendos. Toda essa conversa que já conhecemos. Os que adotam essa forma de investir acreditam que ao longo do tempo essas empresas apresentarão crescimento nos lucros, com consequente valorização das suas ações. A ideia é manter em carteira indefinidamente, reinvestindo os dividendos na compra de novas ações, fazendo aportes regu…

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A Realidade Mudou e Precisamos Mudar Também

Sempre enfatizo nos meus artigos que você deve montar um sistema de investimentos com regras bem claras, que facilite a escolha da ação, o preço de entrada e pelo menos dois alvos, um para um cenário de alta forte e outro para o caso de o mercado lateralizar ou perder força no movimento de alta. Sempre utilizando os gráficos para identificar os suportes e resistências, estudo de volume, volatilidade e outros indicadores auxiliares na montagem do trade. Normalmente, os alvos são os topos mais frequentes e onde os vendedores se mostram mais presentes. O mesmo ocorre com os pontos de entrada, quando o ativo costuma reverter, por ter compradores …

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Por que as Ações que Vendemos Sobem?

Essa semana realizei lucro em duas ações da minha carteira. Vou revelá-las aqui sem dar maiores detalhes sobre os pontos de entrada e de saída. No Artigo " Divulgação da Carteira " expus os motivos pelos quais eu não divulgaria detalhes das operações. As ações foram KLBN11 e GGBR4. A carteira atual dispõe de nove ativos (eram onze). Para minha surpresa, essas duas ações continuam subindo e, claro, devo ter deixado dinheiro na mesa. Só lembrando que opero na modalidade de swing trade de curto ou médio prazo e essas ações permaneceram por cerca de 70 dias. Por que ficamos com a sensação de que as ações estão esperando somente que …

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O Caso Biotoscana: mais um Golpe nos Minoritários

A Biotoscana (GBIO33), empresa biofarmacêutica latino- americana, dona de patentes de medicamentos de alta complexidade, abriu capital por meio de IPO (abertura de capital na bolsa) em julho de 2017. O preço de lançamento das ações foi de R$ 26,50. Desde então a ação tem sido um péssimo negócio para quem entrou no início e até para quem adquiriu depois. Chegou a atingir valores próximos a R$ 7,00 e depois se recuperou um pouco. Importante ressaltar que jamais distribuiu dividendos desde o seu IPO. Além da perda de capital para quem acreditou na empresa, não teve nenhum yield em todo esse período para remunerar esse investimento. Recent…

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Drivers para os Próximos Dias

O investidor deve estar atento ao cenário macro e micro no qual ele atua. Manter-se informado sobre a política, comércio internacional, eventos corporativos é obrigação de todo investidor. E no meio de todo esse ruído, saber filtrar o que é relevante do que é mera distração. É muita informação que chega ao nosso radar. A maioria pode ser ignorada, mas no meio de toda essa poluição, há sinais que precisam ser captados e processados e que podem influenciar nas suas escolhas e alocações. Alguns drivers importantes certamente vão mexer com a volatilidade das ações nos próximos dias, sejam eles internos ou externos. Vamos a eles. Internos: …

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O que é Investir Para Longo Prazo?

Vamos direto ao ponto. Investir para o longo prazo não é comprar um ativo e guardá-lo para que no futuro (20 a 30 anos) à frente ele valha n vezes mais do que você aportou. Entendo que investir para o longo prazo é o ato de ter consciência de guardar parte do que ganha para formação de patrimônio e construir a independência financeira. E não permanecer nos mesmos ativos sempre. As condições econômicas mudam o tempo todo e os mesmos ativos não lhe darão ganhos por todo o tempo. Fatores como juros, inflação, crescimento do PIB, influenciarão determinados ativos para cima ou para baixo. Vamos exemplificar os juros. Em u…

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